Az Európa-szerte elismert és jelen lévő vagyonkezelő Amundi közzétette, hogy mely 5 fő trend jelenlétére számít 2025 következő fél évében.

Ezek a következők a vállalat közleménye szerint pontokba szedve:

Kapcsolódó

  • Bizonytalanság
  • Eltérések
  • Visszafogott kockázatú allokáció
  • Rugalmasság és diverzifikáció
  • Kiszámíthatatlan gazdaságpolitika

1. Miért lesz bizonytalanság az üzleti életben 2025 második felében? 

Mivel a geopolitikai kockázatok, a magas adósságszint és a korlátozott költségvetési mozgástér általában növeli a piacok sérülékenységét. Így az Egyesült Államok gazdaságpolitikáját és költségvetési pályáját övező fokozott bizonytalanság határozhatja meg a gazdaságok és a piacok kilátásait a következő 12 hónapban.

2. Milyen eltérések várhatóak az egyes országok között 2025 H2-ben gazdasági téren? 

A főbb gazdaságok várhatóan ellenállónak mutatkoznak, de eltérő pályán mozognak.

Például:

  • az USA várhatóan lassul;
  • Európa mérsékelt növekedést mutat,
  • India pedig kiemelkedik a sorból.

A növekedési, inflációs és költségvetési deficit trendek közötti különbségek széttartáshoz vezethetnek, különösen a monetáris politikában.

3. Hogyan követik le a világgazdaság átstruktúrálódását a pénzügyi piacok az év második felében? 

Az Amundi várakozásai alapján a befektetői részvényallokáció Európa és a feltörekvő piacok felé súlyozódhat át.

Eközben a hozamgörbék meredekebbé válhatnak, mivel a befektetők nagyobb kockázati felárat követelnek a hosszú lejáratú kötvényektől, az alacsonyabb irányadó kamatlábak ugyanakkor támaszt adnak a rövid kötvények árfolyamának.

4. A rugalmasság miben nyilvánulhat meg a piacokon 2025 utolsó hat hónapjában? 

A vagyonkezelő álláspontja enyhén kockázatpárti, az inflációs- és devizakockázatok fokozott kezelése mellett.

A hosszú távú stratégiai trendekre való összpontosítás, illetve a reál és alternatív eszközökben vállalt szelektív kitettség segíthet a befektetőknek a napi ingadozások átvészelésében egy a megszokott együttmozgások letörésével jellemezhető időszakban

– írják az elemzők. 

5. Mit jelent egész pontosan 2025 második félévében a kiszámíthatatlan gazdaságpolitika? 

Az Egyesült Államok kereskedelmi- és külpolitikája olyan strukturális változásokon megy át, amelyek a jelenlegi kormányzás után is fennmaradhatnak.

A kiszámíthatatlan gazdaságpolitika kedvezőtlen hátteret jelent a gazdaság és a piacok számára, de lehetőségeket is teremt bizonyos eszközökben. A nagyfokú bizonytalanság és a gyenge növekedési kilátások ellenére a meghatározó gazdaságok és vállalatok eddig ellenállónak bizonyultak. A globális hitelpiacok számára továbbra is kedvező a kép, és vállalati profitcsökkenésre sem számítunk – prognosztizálja az Amundi.

Alapforgatókönyv: alacsony növekedés és inflációs nyomás

Az Amundi becslései szerint a globális növekedés 2025-ben 2,9 százalék, 2026-ban 2,8 százalék lesz, a GDP növekedése a fejlett piacokon (DM) 1,3 százalékra, a feltörekvő piacokon (EM) pedig 3,9 százalékra rúg a következő két évben. Európában optimizmusra utaló jeleket látnak, és a kereskedelmi sokk hatása ellenére kedvezőbb növekedés-infláció páros látszik kialakulni. Az új kereskedelmi szövetségek aktív létrehozása, a kereskedelmi feszültségek csökkenése, az alacsonyabb kamatlábak és az erősebb euró várhatóan kedveznek a belföldi kereslet és a magánhitel piac fokozatos élénkülésének. Arra számítunk, hogy az EKB 2025 végéig esedékes két további vágása 1,5 százalékra csökkenti az alapkamatot, amivel korlátozni fogja a növekedést. 2025-re illetve 2026-ra 0,8 százalék közeli GDP növekedést prognosztizálunk az euróövezetben és az Egyesült Királyságban. Emellett Európa vonzereje strukturális témaként jelenik meg a nagyobb stabilitás, a közelgő reformok és beruházások, valamint az erősebb euró miatt.